ABD borç tavanının yükseltilmesi konusundaki yüksek riskli açmaz, daha fazla siyasi dram topluyor. Fakat tüm bunlar altın için ne manaya geliyor?

“Ekonomik ve mali bir felaketi tetikleyebilir!”

Çalkantılı sorun çoklukla, altın da dahil olmak üzere birçok varlık üzerinde sonlu bir tesire sahip olan ‘siyasi tiyatro’ olarak tanımlanır. Bununla birlikte, tarafların ülkenin fiili kredi limitini vaktinde yükseltmek için iki partili bir muahedeye varamaması nedeniyle mevzu daha da kıymet kazandıkça, ABD’nin akla gelmeyen borç temerrüdü senaryosu piyasaları baskılamaya başlar. ABD, Ocak ayı sonunda 31,4 trilyon dolarlık borçlanma limitine ulaştı ve ABD Hazinesi, ülkenin tüm faturalarını ödemek için makul hükümet hesaplarına yapılan yatırımları askıya almak da dahil olmak üzere ‘olağanüstü önlemler’ almaya başladı.

Borç tavanı Haziran ayına kadar yükseltilmezse, federal hükümetin parası bitebilir. Bu nedenle ABD Lideri Joe Biden, Hazine Bakanı Janet Yellen ve Federal Reserve Lideri Jerome Powell’ın telefon görüşmeleri daha da çaresizleşiyor. Pazartesi günü Yellen bir kere daha Kongre’yi ABD borç limitini yükseltmeye çağırdı ve bunun yapılmaması durumunda ‘ekonomik ve mali bir felaket’i tetikleyeceğini belirtti.

Kriptokoin.com’dan takip ettiğiniz üzere, Salı günü Powell, borç tavanı vaktinde yükseltilmezse yatırımcıların ABD iktisadını korumak için Fed’e güvenmemeleri gerektiğini söyledi. Fed Lideri ayrıyeten trilyon dolarlık madeni para fikrini de reddetti ve meseleyle başa çıkmanın tek bir yolu olduğunu vurguladı: “Kongre borç tavanını zamanında yükseltecek. Olması gereken bu. Olmazsa, hiç kimse Fed’in ABD ekonomisini koruyabileceğini düşünemez.”

Kongredeki Cumhuriyetçiler ne istiyor?

Joe Biden Salı günü yaptığı Birliğin Durumu konuşmasında, borç tavanının yükseltilmesi için Cumhuriyetçilere de birlik davetinde bulundu. Bu bağlamda “Bazı Cumhuriyetçi arkadaşlarım ekonomik planlarını kabul etmezsem ekonomiyi rehin almak istiyorlar,” dedi. Sorunu çözmek için erken bir teşebbüste, Cumhuriyetçi ABD Temsilciler Meclisi Lideri Kevin McCarthy ve Lider Joe Biden geçen hafta bir ortaya geldi. Lakin ikili tekrar görüşmeye karar verince gerginlik devam etti. Kongredeki Cumhuriyetçiler, limiti yükseltme karşılığında federal harcama kesintileri yapmak istediklerinin sinyalini verdiler.

Analistler, daha yüksek bir borç tavanına giden yolun değişken olabileceği konusunda uyarıyorlar. Credit Suisse’in baş ekonomisti Ray Farris, Cumhuriyetçi ‘Özgürlük Grubu‘ milletvekillerinin harcama ödünleri istediğini ve bunların büyük olasılıkla ana mani olacağını söyledi. Farris bir notta, “Yakın zamanda bir çözüm olası değil. Borç tavanına giden yolculuğun piyasalar için zor ve giderek daha stresli hale gelmesine yol açacak koşullar mevcut… Piyasalar temerrüt riskini fiyatlandırmaya başladı. Ancak daha fazlasını fiyatlandırması gerekebilir,” dedi.

2011’de ne oldu?

Borç tavanı tartışmasının piyasaları en son değerli ölçüde etkilediği Ağustos 2011’de, Cumhuriyetçiler ve Demokratlar anlaşamadı ve limiti son tarihten birkaç saat evvel yükseltti. Sonuç olarak, ABD doları satıldıkça, pay senetleri düştükçe ve kredi marjları genişledikçe riskli varlıklar olumsuz reaksiyon verdi. Ayrıyeten Standard & Poor’s ABD’nin uzun vadeli kredi notunu AAA’dan AA+’ya düşürdü.

Borç tavanını yükseltmeye yönelik müzakereler daha yeni başladığından, misal bir senaryo bu sefer de göz arkası edilmiyor. Siyasetçiler bununla savaşırken, analistler, bilhassa son tarih olan Haziran’a yaklaşırken, piyasa oynaklığının artmasını bekliyorlar. JPMorgan, şu değerlendirmeyi yapıyor:

Tesir ekonomik olarak felaket olabilir ve yatırımcılar için yıkıcı olabilir. Tarih bir rehberse, siyaset yapıcıların eninde sonunda bir uzlaşma bulmasını ve tesirinin kısa ömürlü olmasını bekliyoruz.

Gelişmeler, altın fiyatını nasıl etkileyecek?

Altın üzerindeki etkiyi tahlil etmeye çalışırken, pahalı metalin Ağustos 2011’e kadar nasıl performans gösterdiğine ve akabinde gelenlere bakmak yararlı olacak. Altın, Ağustos ve Eylül 2011’de tırmanışa geçerek birinci sefer 1.900 doları aştı ve 1.910 dolarla rekor düzeye ulaştı. Bununla birlikte, borç tavanının en son tahlili, altın için bir tepeye işaret etti. Değerli metalin 1.900 doları geçebildiği bir sonraki sefer Temmuz 2020’ydi.

Forex.com kıdemli teknik stratejisti Michael Boutros’a nazaran, altının Haziran ayına yakın yükselmesi ve akabinde borç tavanı yükseltildiğinde fiyatların en azından kısa vadede tepe göreceği misal bir model bu sefer de mümkün. Stratejist, şu açıklamayı yapıyor:

Kredi notumuzun düşmesi yahut temerrüde düşmemiz yahut bu kadar çok bir şey olması senaryosunda altın talep görecek. Lakin patlama gerçekleştiğinde ve bir tahlile ulaştığınızda, altında daha büyük bir satış için dikkatli olmalısınız. Bu long’ların kimilerinde süratli bir tasfiye mümkün. Zamanlama açısından bakıldığında, borç tavanı tahlili aslında fiyatı bir müddet tutabilecek yakın vadeli bir tepe olabilir.

“Altın için ‘söylentileri al, gerçeği sat’ olabilir”

Walsh Trading eş yöneticisi Sean Lusk, 2011’den çıkarılan derslerin ‘söylentileri al, gerçeği sat‘ olabileceğini söylüyor. Lusk, görüşlerini şu formda izah ediyor:

Ne vakit daha az kıymetli bir şeyi daha fazla bastıysanız, dolarda bunun yaptınız ve o yıllardaki belirsizlikler göz önüne alındığında, altının onsu tekrar düşmeye başlamadan evvel 1.900 doların üzerine çıktı. 2011 fiyatlarına bakıyorum ve altın yılın birinci yarısında yükseldi ve sonra düşüşe geçti.

Lusk, faiz indirimlerinin ve ABD dolarındaki düşüşün de altının 2011 rallisine eşlik ettiğini kelamlarına ekliyor.

“Altın, bir sonraki yükselişten önce konsolide olacak”

Michael Boutros, kısa vadeli perspektiften bakıldığında, altının bir sonraki büyük yükselişinden evvel muhtemelen daha fazla konsolidasyon göreceğini söylüyor. Bu hususta ise şu yorumu paylaşıyor:

2011’de gördüğümüz fiyat hareketine paralel olarak ele alırsak, kırılmanın tabiatında birtakım benzerlikler var. Lakin bu paralelliği fiyata yansıtsak bile, bir sonraki atılımdan evvel birkaç haftadan birkaç aya kadar bir konsolidasyon olacaktır. Aradığım ana düzeylerden biri 1.807 dolar. Bunun önümüzdeki birkaç hafta boyunca takviyesi tutması gerekiyor. Şayet bunun üzerinde tutunabilir ve dengeleyebilirsek, yanlara gerçek daha yükseğe bakabiliriz.

“Altın her zaman servet depolamanın güvenli bir yolu oldu”

Altın, JPMorgan’ın bu devirde elde tutulmasını önerdiği varlıklardan biri. Sistemsiz bir borç tavanı devri potansiyeli, global yatırımcıların varlık sınıfları genelinde ABD’nin çok yüklerini yine dengelemesi için diğer bir canlandırıcı ekliyor. JPMorgan geçen ay bir raporda, “Japon yeni, İsviçre frangı ve altın gibi para birimlerini ve değerli metalleri göz önünde bulundurun” dedi. Gainesville Coins pahalı metaller uzmanı Everett Millman, şu yorumu yapıyor:

Altın, sistemin dışında olduğu için bu istikrarsız vakitlerde birçok kişinin yöneldiği varlık. Ne vakit hükümet harcamaları gündeme gelse, altını daha cazip hale getiriyor. Zira o nötr bir varlık. ABD dolarının pahasındaki artış yahut düşüş açısından hükümet siyasetine tabi değil.

Günün sonunda, borç tavanı meselesinin çoğunlukla teatral ve tribünlerle ilgili olduğu göz önüne alındığında, altın üzerindeki tesir süreksiz olacaktır.  Everett Millman, değerlendirmesine şu istikamette devam ediyor:

Sonunda her vakit borç tavanını yükseltiyorlar. Lakin 2011 örneği farklı bir paralel zira finansal sistemin sallantılı bir yerde olduğuna dair endişeler olduğunda, borç tavanı sorun olmaktan çıkıp insanları hükümetin istikrarı ve finansal sistemin istikrarı konusunda daha fazla korkutan bir şeye dönüşebilir. Ve altın her vakit servet depolamanın inançlı bir yolu oldu. Finansal sistemi yönetmesi için hükümete güvenmek zorunda olmanın mantıklı bir alternatifi. Bunun, tahminen de kıymetli metallere dikkat etmeyen traderlar ve yatırımcıların altına biraz daha ilgi duymasına hiç şaşırmam.

Kripto Koin’in Haberi